深度解读！大和：周大福净利润低于预期 维持“买入”评级

大和：周大福净利润低于预期 维持“买入”评级

香港，2024年6月18日 - 知名投行大和证券发布研究报告，维持周大福（01929.HK）“买入”评级，但将该公司2024财年净利润预测下调至315亿港元，低于此前预期的338亿港元。

大和分析师表示，下调评级主要基于以下几个因素：

• 金价上涨导致利润率承压。 2024财年金价大幅上涨，对周大福的利润率造成了压力。尽管黄金产品组合改善和黄金贷款按市价计值亏损扭转部分抵消了金价上涨的影响，但毛利率预计仍将下降100至200个基点。
• 内地市场增速放缓。 由于宏观经济环境疲软和疫情反复，内地珠宝消费增速有所放缓。大和预计，周大福2024财年内地收入将增长5%，低于此前预期的8%。
• 部分门店盈利能力下降。 由于加盟模式扩张速度较快，部分加盟门店盈利能力有所下降，拖累整体盈利水平。

尽管下调了净利润预测，大和仍然看好周大福的长期发展前景。该机构预计，随着中国经济复苏和居民可支配收入增加，珠宝消费需求将保持增长态势。此外，周大福积极推进年轻化战略，不断提升品牌影响力，也将为未来增长提供动力。

大和建议投资者关注以下几个关键指标：

• 金价走势。 金价是影响周大福利润率的重要因素之一。金价上涨将导致利润率下降，而金价下跌则有利于利润率提升。
• 内地经济增长。 内地是周大福的主要市场，内地经济增长将直接影响珠宝消费需求。
• 加盟门店盈利能力。 周大福应持续关注加盟门店的盈利能力，并采取措施提升其盈利水平。

总体而言，大和认为周大福仍然是香港珠宝行业中的龙头企业，长期发展前景看好。但投资者也应关注金价、内地经济增长等因素对公司业绩的影响。

乌尔善亮相丝绸之路国际电影节：分享创作经验，助力电影交流合作

福州 - 2023年9月26日 - 由中国电影家协会、国家电影局、福建省人民政府主办的第十届丝绸之路国际电影节于今日在福州盛大开幕。著名导演乌尔善受邀出席开幕式并担任“一带一路”国际电影交流合作论坛嘉宾，与来自海内外的电影人分享创作经验，探讨电影交流合作的新路径。

在开幕式上，乌尔善导演携《封神三部曲》剧组亮相，为观众带来了电影《封神第一部》的精彩片段。乌尔善导演表示，电影本身就是合作产生的艺术，交流和融合是电影创作的正常形态，也是真正能产生全新作品的方式。

在随后的“一带一路”国际电影交流合作论坛上，乌尔善导演结合自身多年的电影创作经验，分享了他在与国际团队合作方面的体会。他表示，与国际的合作可以拓宽电影的创作视野，碰撞出新的火花，也能让电影作品更好地走向世界。

乌尔善导演指出，电影作为一种文化载体，可以增进不同国家和人民之间的了解和互信，推动文明互鉴和民心相通。他呼吁电影人要加强交流合作，共同讲好丝绸之路故事，为构建人类命运共同体贡献力量。

乌尔善导演的分享引起了与会嘉宾的热烈反响。大家纷纷表示，乌尔善导演的真知灼见为电影交流合作指明了方向，将为推动电影产业发展注入新的活力。

以下是一些关于乌尔善导演在丝绸之路国际电影节上分享的观点：

• 电影本身就是合作产生的艺术，交流和融合是电影创作的正常形态，也是真正能产生全新作品的方式。
• 与国际的合作可以拓宽电影的创作视野，碰撞出新的火花，也能让电影作品更好地走向世界。
• 电影作为一种文化载体，可以增进不同国家和人民之间的了解和互信，推动文明互鉴和民心相通。

乌尔善导演的精彩分享，为第十届丝绸之路国际电影节增添了光彩。相信在他的倡导和推动下，电影交流合作将更加深入，电影产业将更加繁荣发展。